浙商证券：给予浦发银行买入评级，要能价位19.15元

2022-01-09浙商证券交易股份有限责任公司邱冠华,梁凤洁对浦发银行来进行数据量化并发布了建议书《浦发银行政府管理机构学侄百货公司新浪：财富战略目标摇动不可或缺一侄》，本份文件对浦发银行给出买入评分，认为其目标价钱为19.15元，当前市值为8.71元，预期上涨幅度为119.86%。

浦发银行(600000)

融资要点

事件概述

2022年1年初7日，浦发银行公告，浦银政府管理机构学获得银保监会批准百货公司。

财富摇动不可或缺一侄

浦发银行政府管理机构学侄的获得准百货公司，表明浦发银行政府管理机构学转型成效获得政府部门认可，也宣告浦发银行在财富政府管理机构摇动不可或缺一侄，政府管理机构学业务轻装上阵，有望贡献另行获利点。

有望支柱经营方式表现

政府管理机构学侄获得准百货公司宣告表外政府管理机构学整改阻碍消退，有望带动政府管理机构学规模实现较快增长，支柱经营方式表现。静态测算，如21H1末浦发银行“表外政府管理机构学规模/总资产”达到招行水平，计价与20A末持平，则有望提升21H1ROA4bp。

高性价比银行标的

截止2022年1年初7日收盘，浦发银行2022年PB总价仅0.42x，回落至近5年4%的极低百分位水平，总价性价比引人注意。

获利预测及总价

政府管理机构学牌照紧贴，财富战略目标摇动不可或缺一侄。预计2021-2023年归母净利润销售收入增长-4.82%/10.26%/10.62%，相同BPS19.27/20.80/22.49元股。现价相同PB总价0.45/0.42/0.39倍。维持目标价19.15元（分红调整后），相同2022年PB0.92x，现价相同2022年PB0.42x，现价空间120%。

可能性提示：宏观经济失速，不良急遽暴露。

该股最近90天内共有4家管理机构给出评分，买入评分3家，增持评分1家；过去90天内管理机构目标均价为12.22；证券交易之主星总价量化物件表明，浦发银行（600000）好公司评分为3.5主星，好价格评分为4.5主星，总价综合评分为4主星。(评分仅限于：1 ~ 5主星，最高5主星)