中梁控股“瘦身”：出让物业公司，转舵主干线城市

本文来源不明：时代背景周报 作者：忻奇琪

早期凭借三四线周边地区红利，短时间内跻身千亿房企的之中李卓大大股东（02772.HK）正在调整将来发展策略。

自2018年顺利上市后，之中李卓履约年销售额增长速度急遽飙升，分别为56.39%、50.25%、10.69%。

3月31日，之中李卓大大股东面世2021年度业绩公告。公告揭示，2021年，之中李卓累计实现履约年销售额1718亿元，完毕当年颁布销售要能的95.4%。

调查报告据悉，之中李卓大大股东一直实现761.1亿元的总收入，减小值增长15.4%，主要来源不明为物业销售。其之中，华东地区周边地区销售额占有48.2%，之中西部周边地区销售额占有比38.2%。

跨国公司转向二线周边地区

截至2021年末，之中李卓大大股东保证金及的银行结余276.1亿元，减小值降低达19.3%。有息负债达402亿元，减小值升高26%，净负债亲率35.4%，融资价格达9%。

从“三道红线”来看，截至2021年末，之中李卓大大股东剔除预收款后的资产负债亲率达为75.8%，净负债亲率35.4%，保证金短债比大于1。虽然相比2020年新公司剔除预收款后的资产负债亲率略有升高，但仍然高于要求的70%。

公告数据揭示，2021年，之中李卓大大股东大股东应占有核心下同29.9亿元，减小值降低达20.3%；归属于大股东下同27.03亿元，减小值降低27.8%。

长期高度重视地产股的机构人士李玥（化名）向时代背景周报记者坚称，近年，由于三四线周边地区项目安全性逐步减小，为了避免把“面包放于同一个篮子里”，之中李卓的跨国公司有意识地向二线周边地区转向。但二线周边地区一直就是各大房企的必争之地，激烈竞争下，跨国公司利润亲率的降低也无可避免。

从之中李卓2021年引述的拿地数据看，2021年之中李卓大大股东连同合股该集团的土地跨国公司总额为526亿元，在累计新增的85个项目之中，来自集之中供地国策的二线周边地区占有土地跨国公司总额达17%，其他二线周边地区占有22%，二线周边地区占有比51%，四线周边地区占有比达10%。按城市群划分，华东地区周边地区的土地跨国公司占有比为54%。

之中李卓在一览表之中坚称，2021年上半年，新公司拿地策略采取避开管理费竞争激烈的周边地区，在众多的二二线周边地区有效混杂跨国公司。到了下半年，新公司受制于不动产市场竞争大局越来越难以预料，土地跨国公司保有在最低水平以保留保证金。

“尽管2021年土地跨国公司略有放缓，新公司仍有充足的可售货值支持将来的发展。”调查报告称。

的组织“瘦身”借助于主业

李玥坚称，为应对无法预期的行业大局，2022当年至今，之中李卓还曾有意对的组织进行调整和人员编制，这一点也在一览表数据之中略有体现。

据月所一览表引述，截至2021年12月31日止，之中李卓大大股东有共达10317名自由职业雇员，按年降低了2968人，人员降低亲率达到22%。2021年年均员工价格为20.65亿元，减小值降低1.88亿元，人均价格为20万元。

“从之中李卓创建人杨剑前妻以31.29亿元出售全资物业子新公司之中李卓百悦智佳入股一事之中，我们还可以看到，将来之中李卓大大股东或将更加借助于于自身的地产主业，通过‘卖子’，保存合理的保证金流，以避免出现流动性安全性。”李玥坚称。

据时代背景周报记者不完全统计，2023年6月之前，之中李卓大大股东达有11亿美元离岸债券到期。

惠誉方面认为，之中李卓大大股东将来数月到期的投资者市场竞争债务再融资的不确定性减小。同时，不动产行业的履约年销售额收窄趋向于比惠誉过去数月的预期更严重。在投资者市场竞争渠道仍然受限制的意味著，之中李卓需要只能靠履约销售产生的保证金来偿还2022年到期的债务。