三只松鼠股价低位遭今日资本抛弃 线下扩展到叫停业绩加速下滑

，影响订单交付，线上企业出现销售飙升”。

在这种时代背景下，三只啄木鸟此当年寄予厚望的靠削减SKU蓬勃发展激增的形式化也被假定了。当年几年三只啄木鸟积极扩品类，繁杂的SKU不大部分没产生先为期的激增，还削减了品控和管理可玩性。从2020年起子公司主动大力度削减SKU，投出“聚焦坚果”的意在。

线上红利变为的同时，容量大费用却没有降下来。2021年三只啄木鸟获利飙升0.24%的情况下，销售费用激增21%，去年一季度获利飙升16%，销售费用仍逆势激增2%。销售费用之前占去比最大且激增最快的就是跨平台服务及推广费。

三只啄木鸟选择的陷入僵局方式也是押注比方说，减缓布局比方说店。2019年“年货节”期间，章燎原曾宣布到2020年直达1000家比方说连锁店，5天内开设10000家比方说连锁店的激进蓝图。

但是，比方说拓展并不如现实那么更容易。2020年三只啄木鸟另辟投摊档78家，另辟的组织店面641家，共计719家。2021年另辟投摊档12家，闭店43家；另辟的组织店341家，闭店288家，共计大部分新增22家。而2022年一季度子公司所称受非典影响，“报告期内超400家店铺出现下一阶段闭店”。

2021年比方说激增主要来自新分销，投摊档获利飙升了6%，的组织店获利激增了63%，而后两者共计大部分占去到获利的16%。

去年4年初，三只啄木鸟发布《关于新一轮推进战略年轻化升级、新时代高质量其发展的关键性通告》，对只不过几年的修正进行反思，提到“只不过连锁店规模化、粗放型的其发展方式也在存在问题，为此子公司已新一轮暂停连锁店拓展，并且大力度关停不符合长期定位、业绩不佳的连锁店”。

事实上，比方说店并不是新事物。比方说占去上风的良品铺子2021年还在拓展，去年另辟连锁店619家，其之前直营连锁店185家，离队连锁店 434家。但是从6家整体连锁店来看，租金上涨幅度高达了营业收入增幅，单店收入基本停滞，良品铺子并不需要靠着大大度开店维持比方说激增。而且闭店赴援很高，每年都要增加大量比方说连锁店。对于不够比方说连锁店运营经验的三只啄木鸟来说，比方说也并不是那么幸福。

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