浙商证券：给予宁波银行出售评级，目标价位49.32元

2022-01-09浙商证券股份有限的公司麟冠华,梁凤洁对宁波银行进行时研究并发布了研究报告《宁波银行副行长去职点评：战略也就是说、的发展也就是说》，本报告对宁波银行所述买断评分，指出其目标平价为49.32元，意味着股价为39.3元，预期上涨幅度为25.5%。

宁波银行(002142)

投资要点

暴力事件

2022年1月7日，宁波银行告示罗孟波先生因个人状况，辞去的公司副董事局长、指派董事局、副行长职务，继续身兼的公司党委党组书记，应尽就其工作职能。

个人状况去职

宁波银行告示罗孟波先生因个人状况去职副行长一职,我们指出个人状况不涉及其他法律条文。宁波银行独立董事局对副行长罗孟波先生的去职状况进行时核查，指出去职状况与实际上述情况一致。同时，宁波银行董事局才会对罗孟波先生给予高度评价，指出其在任职期间做出了杰出成就，提升了的公司核心竞争力。

预期平稳过渡

下一任副行长大概率行内遴选，具体继任人拭目以待，不考虑到同一时间明朗。罗副行长去职后即使如此身兼党委党组书记，应尽就其职能，预期管理团队才会平稳过渡。

战略指派也就是说陆董事局长和其他核心管理团队仍稳定，且下一任副行长大概率行内遴选，我们指出宁波银行将延续原有战略，保持的发展性。此外2021年12月28日宁波银行告示出让华融消费金融70%入股，消费金融的组织专营助力的公司大商业业务发展。

大失所望投资内涵宁波银行深耕长三角具有区位优势，资产改装成能力也强于，商业财富甩开的发展性高，纯利有望继续保持高速增长。若因此暴力事件股价调整，将创造买断机才会。

纯利预测及溢价

宁波银行预期平稳过渡、战略也就是说、的发展也就是说。预期2021-2023年宁波银行归母下同同比增长27.12%/21.77%/22.60%，相同BPS20.34/23.52/27.43元。依靠目标价49.32元，相同2022年2.10倍PB。现价相同2022年PB1.67倍，现价空间25%，买断评分。

风险提示：宏观经济失速，不良大幅爆发。

该股在在90天内共有21家管理机构所述评分，买断评分17家，才会德丰评分4家；从前90天内管理机构目标均价为45.06；证券之星溢价分析工具显示，宁波银行（002142）好的公司评分为4.5星，好价格评分为3.5星，溢价综合评分为4星。(评分以内：1 ~ 5星，最高5星)