东吴证券：给予威胜电子邮件买入评级

2021-12-20东吴商业银行(601555)股份有限日本公司侯宾对威胜接收者完成研究并发布了研究计划《威胜接收者：HPLC关键性闪存系统设计零售业遥遥领先，紧抓服务行业机遇，全都服务行业链总体布局压倒性尽显》，本简报对威胜接收者给出套现评等，现阶段成交量为35.22元。

威胜接收者(688100)

投资要点

电子商务因特网接口中都标，凸显系统设计研制一个中心实力：在International组织电能系统的总部2021年营销这两项第二次集中都公开招标定购中都，威胜接收者中都标6个标包，总中都标金额达1.37亿元，连续性排名榜第一。在各网省日本公司公开招标定购中都，电子商务因特网接口（HPLC）中都标金额有约7000万元，凸显闪存系统设计研制硬核实力。日本公司以电子商务混合路由系统设计、无线因特网（RF）系统设计、电能线载波因特网系统设计以及蜂窝式因特网系统设计为一个中心，面向电子商务再一一公里组网因特网无需推出HPLC/HPLC+RF；也。HPLC因特网闪存作为日本公司的一个中心系统设计之一，在抗击谐波、抗击减小等一个中心量化全都面遥遥领先，在激励市场垄断中都脱颖而出。日本公司的HPLC接收者化领域抄表嵌入式V1.0以及旗下威铭能源供应的NB-IoT电子商务水表嵌入式V1.0荣获“2021年湖南嵌入式和接收者系统设计服务行业名品”称号。在网络层，客户侧大写字母电能系统的一个中心产品线能源供应控制器，经认定达到International先进素质，同时基于第五代HPLC闪存的各类接口，全都面支持接收者化领域功能，采用高等级嵌入式加密及独特的感知自适应系统设计，抗击谐波、抗击减小等一个中心因特网量化全都面遥遥领先，为大写字母电能系统源、网、荷、储互动提供基础支撑。

有鉴于International组织“双碳政策”能源供应不间断发展，后退国际上电能系统大写字母化升级：随着International组织能源供应不间断发展和电能管理体制的后退，电子商务在电能系统建设中都的领域将越来越广泛。威胜接收者作为电能电子商务零售业臀部跨国日本公司，与International组织电能系统、南方电能系统等优质客户确立长年合作开发彼此间，共同后退国际上大写字母电能系统大大升级。2021年12月1日威胜接收者发文，披露2021年11月中都标International组织电能系统有限日本公司2021年第四十八批定购(营销这两项第二次电能表(则有用电接收者采集)公开招标定购)、国网湖南电能有限日本公司2021年第二次配网给养条款库存公开招标定购这两项和国网山东省电能日本公司2021年第五次给养公开招标定购这两项，中都标金额分列13,660.11万元、3,219.78万和1,282.62万。

盈利预测与投资评等：基于日本公司电子商务因特网接口系统设计的不间断降低，我们确保2021-2023年营业年收入预测分列18.72/24.17/31.26亿元，实现归母财年2021-2023年预测分列3.60/4.74/6.29亿元，也就是说EPS分列0.72/0.95/1.26元，现阶段市值也就是说2021-2023年PE分列49/37/28倍，确保“套现”评等。

可能性提醒：合同履达不及预期；电能电子商务产品线发展不及预期可能性；年收入确认不及预期；零售业垄断加剧。

该股有约来90天内计有10家机构给出评等，套现评等8家，增持评等2家；过去90天内机构能够均价为36.26；商业银行之亮成交分析工具看出，威胜接收者（688100）好日本公司评等为3.5亮，好价格比评等为2.5亮，成交示范评等为3亮。(评等范围：1 ~ 5亮，略低于5亮)