广发期货异动点评：美豆优良率下降 豆粕价钱大幅拉涨

文：广发期权 鲍红波 2022年8翌年23日星期二

从前行情

从前豆粕期权大大的拉高上涨，当日上涨4.6%。

驱动1：美豆优良率高于商品意味著。

美国政府农业部（USDA）在每周小麦多见于调查报告中公布称，截至2022年8翌年21日第一集，美国政府黄豆多见于优良率为57%，不算意味著的58%，年前一周为58%。周一美国政府Pro Farmer 田间巡查显示俄亥俄州、南达科广元黄豆小麦结荚生产量也高于上年高度。美豆优良率持续下滑，后期下雨还存在假设，引发商品对美豆单产持续上升的担忧，利多豆粕商品。

驱动2：美豆剩余仍位处上到。

按照美国政府农业部8翌年翌年度供需调查报告数据，新季2022/23美豆剩余上调至2.45亿蒲式耳，但剩余仍然位处近于低高度，剩余上到高度对美豆市价密切相关过强的承托，西方进口产品黄豆成本高东映，对中华民族豆粕市价密切相关过强的拉动。

驱动3：中华民族三四季黄豆到马公生产量意味著较再加。

中华民族进口产品黄豆持续亏损，商品进口产品自产积极性回升，三四季国外进口产品黄豆到马公生产量近于低，预计2022年3四季国外黄豆到马公仅有2075万吨，较往年也就是说高度回升20%。国外油厂稀释破土动工回升，豆粕剩余有望回落，对国外豆粕股票交易和期权近翌年合约市价密切相关很强承托。

愿景于大

美豆剩余上到，美豆下雨担忧仍尚未化解，商品意味著美豆单产持续上升均值不大。西方进口产品黄豆稀释亏损略微不大，西方豆粕剩余上到，同类型豆粕市价始终近于强。在当年前美豆多见于的季节，美豆基本面始终近于多，整体商品近于强列车运行集中于；愿景四四季，南美黄豆种植和供应减小意味著下，豆粕市价有优化冲击。

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