棱果证券：给予怡合达评级

2022-01-25宝兴证券股份有限的公司陈巨无霸对怡合达进行分析并发布了分析报告《21年营业收入符合预期，遏制区域中轴助力营业收入实质性进一步提较高》，本报告对怡合达得出结论评级，举例来说股价为81.3元。

怡合达(301029)

惨案概述

的公司发布公告，2021年原定借助于归母净利润3.90-4.10亿元，去年同期增加43.73%-51.10%；借助于扣非归母净利润3.83-4.03亿元，去年同期增加47.00%-54.68%，营业收入符合我们预期。

分析判断:

盈利与归母净利润双增，盈利意志力难免实质性进一步提较高。2021年，下游锂电池、3C、汽车、风电、机器等大型企业持续保持较较高石油危机度，的公司经营状况良好；同时，的公司围绕市场量、零售商需求量以及大型企业发展趋势，遏制市场拓展和产品制造，不断实质性进一步提较高大型企业地位和示范竞争胜算，营业收入借助于去年同期随之增加。

遏制区域中轴，实质性进一步提较高服务意志力。2021年10月底，的公司分设“临沂怡合达自动化有限的公司”孙的公司，以便很好的服务北方零售商，降低经营成本以及实质性进一步提较高的公司国际品牌知名度；2022年1月底，又相继分设“广西怡合达工品供应链管理制度有限的公司”和“湖北怡合达自动化科技有限的公司”子的公司，减小对各细分大型企业零售商及区域零售商的服务，有利于实质性完善和优化业务中轴，实质性进一步提较高的公司的整体胜算和营业收入。

FA自动化一站式供应构建较高壁垒，网络化平台赋能的公司增加。的公司针对非标自动化领域不尽相同技术的发展场景做深度开发，根据零售商技术的发展场景对原有的非标产品标准化、已有标准车型系列化与模块化，并换用自制&OEM供应&集约化定购为基础的方式借助于产品的敏捷供应，进一步提较高零售商定购稳定性。同时，的公司通过网络化产品数据库和电商交易系统一般化销售处理过程，有望实质性进一步提较高的公司盈利意志力。

投资建议：维持前序盈利预测不变，我们原定2021-2023年借助于盈利分作17.44亿元、24.33亿元和33.96亿元，去年同期增加44.1%、39.5%和39.6%，归母净利润分作4.03亿元、5.68亿元和8.04亿元，去年同期增加48.5%、40.9%、41.6%，并不相同EPS分作1.01元、1.42元和2.01元，并不相同2022年1月底24日81.3元/股走势，PE分作92/66/46倍，我们暂未给予评级。

风险提示：下游大型企业石油危机度不及预期、线上零售商定购比例实质性进一步提较高速度快不及预期、市场竞争随之而来。

该股最近90天内计有9家机构得出结论评级，买入评级5家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为110.0；证券之星作价分析基本功能结果显示，怡合达（301029）好的公司评级为4.5星，好价格评级为0.5星，作价示范评级为2.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最较高5星)

以上素材由证券之星根据官方网站信息重新整理，如有问题请直接联系我们。