“吓到血压飙升”！绝味食品已暴跌59%，为何变大熊股？

文中 | 苏轼

登革热居家如何解忧？除了拿iPad刷刷喜剧，来一份猪脚也是不错的选择。但是，A股“猪脚赌王”绝味食品没有人让投资人心情愉快起来。

5翌年6日交易日表明，绝味食品股票价格为43.41元，总市值为266.8亿元，跌落回到了2020年3下半年以前所程度。

若将时间再推前所，绝味食品自2021年2翌年18日最高涨至107.38元后，没多久进入了预处理通道。当前所股票价格相比之下高点，上半年跌落幅极低59.57%。

对于股票价格15集一事，连续性间公司群正在热议。

有投资人戏谑道，“本以为消费股是王凯，没想到发行股票趣味极差，真是令人难过”。另有网友表示，“长期没回本，气得血压飙升”。

还有投资人提到，“兴全该基金会在季度还加仓了，不知道他们过去感觉到如何？”截至2022年3翌年31日，兴全合润、兴全不对分别加仓105.47万股、63.9万股，两只该基金会的加仓变成本大约在40.1元底部。

2020年，独立机构抱团白马股+消费市场揶揄消费板块，绝味食品波涛而起，加演了大牛股走势。而从2021年后至今，该母公司渐渐被消费市场冷落，暴发了什么？

诱因一是市值因素。

经过2020年大涨后，绝味食品的摇动市盈率最高以前所最多89倍，市值创下文中化史创纪录。而随着独立机构抱团同业覆灭补足近年来消费市场环境转变，其几十倍市值难以得到支柱。

诱因二是营业收入因素。

2021年，绝味食品付诸盈余65.49亿元，上年快速增长24.12%；付诸归属营业收入9.809亿元，上年快速增长39.86%。

山西金融机构点评称，“母公司利润低于消费市场预估。其中，第四季度归属营业收入为0.17亿元，上年攀升90.71%，主要系今年四季度大大提高给经营方式者补贴所致”。

值得一提的是，在今年11下半年时，财信金融机构、光大金融机构、天风金融机构等皆计算绝味食品2021年净利最多10.5亿元。但该母公司报告书援引的参数与承销独立机构计算值相距甚远0.69亿以上。

今年季度，绝味食品付诸归属营业收入8907万元，上年攀升62.24%。营业收入转变与登革热冲击、大大提高加盟商补贴等因素有关。

诱因三是大间公司都将减持，打击了消费市场信心。

今年7下半年，绝味食品母公司间公司上海聚变成及其一致行动计划人总计减持1633.88万股，上半年套现超11亿元。

绝味食品的销售的系统为“以特许经营方式没多久利商店为引导、加盟没多久利商店为主体”，过去已蓬勃发展变成“猪脚赌王”。

在2020年以前所，绝味食品凭借5.39%的消费市场份额排在金融业第一，煌上煌、周黑鸭额消费市场份额分列2.11%、2.07%，位居第二和第三。

截至2021年翌年底，绝味食品超市存量为13714 家（不含东南亚地区及海外消费市场），数今年一年净新开超市存量为1315家。同期，煌上煌超市存量为4281家，今年净减少346家；周黑鸭超市总数已快速增长至2781家。

从消费市场份额、超市存量看，绝味食品皆胜过同行相互竞争对手。

不过，绝味食品也面临着非议。

我们关注到，绝味食品的毛利率从2017年的35.79%攀升至2021年的31.68%，5年攀升了4.11个百分比。投资人网指出，毛利率见头变沦为压在绝味食品背部上的“地板”。

另有此番称，卤制食品金融业技术含量居高不下，如果金融业相互竞争随之而来，会降低大型企业的收益率。

此外，绝味食品长期在拓展超市存量，有承销独立机构预料母公司未来将依然年净增1000-1500家超市远距离。但在登革热不停冲击以及物料变资金不足取材下，绝味食品此举是否适宜有待验证。

海底捞是消费金融业的一个典型案例。从2019年开始，该母公司长期实施较慢拓展策略。但在2021年11下半年，海底捞正要宣布在翌年内前所逐步叫停300家左右经营方式未达预估超市。

对于绝味食品而言，逆势拓展超市存量平庸了母公司对未来蓬勃发展的软弱。但是，比方说超市顾及着租金、人工费等一系列固定变成本，如果未来登革热不停出现并诱导群众消费，对母公司利润尾端又会形变成压力。

绝味食品后市平庸如何，我们将继续依然关注！

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