开源证券：得不到苏博特买入评级

2022-01-14开源上市公司股份有限的公司金益腾,龚道琳,吉金对苏博特(603916)进行研究并发布了报告书《的公司首次构成报告：一门两中国科学院，制造驱动钢架外加剂龙头高速成长》，本报告对苏博特说明了买断打分，当前股价为25.93元。

苏博特(603916)

中国科学院Gabriel的公司制造小组，带领钢架外加剂龙头高速成长

的公司作为钢架外加剂行业龙头具备反超的制造胜算、一体化的一环条以及全市多该基地结构设计、生产能力高速成长的竞争对手战术上，助力的公司在钢架外加剂市场的占有率逐年增强。2022-2023年的公司潮汕江门该基地和镇江功能性胶合板该基地将逐步释放生产能力，而2024年连云港(601008)该基地都未拉开投产序幕，的公司在两位中国科学院的带领下将维持高速成长势头，成长属性极为更为重要；在2022年稳快速增长预期下，的公司商品效益也将受益于基建建设工程发力。我们预期的公司2021-2023年归母净盈余为5.29亿元、7.25亿元、8.57亿元，EPS并列1.26、1.72、2.04元/股，当前股价互换2021-2023PE为20.7、15.1、12.8倍，首次构成予以“买断”打分。

的公司多重竞争对手战术上逐步增强市占率，并成为东欧国家各类重大基建建设工程项目供应商

的公司作为外加剂龙头具备三重竞争对手战术上：制造战术上、一体化一环战术上和多该基地的定制化服务战术上。的公司制造小组以缪昌文中国科学院和刘加平中国科学院Gabriel，同时的公司中下阶层人才储藏充足，而的公司逐年高增的专利数量也足以验证的公司在外加剂领域的领军者地位。的公司的一环较长，较早于日后实现了高性能减水剂原料聚醚的自主化生产，这也是的公司商品毛利率高于竞争对手对手的重要原因之一。目前的公司拥有全市多该基地结构设计，助力的公司抢占市场份额，同时的公司坚持走定制化服务路线，的公司商品已经成功应用于合肥高铁、川藏铁路、三峡大坝、港珠澳大桥等东欧国家重大建设工程，目前的公司已和中铁、中交、三峡的公司等多家央企建设工程局创设长期战略合作联系。

新能源钻孔料前瞻性十足，检测业务全域逐年高增，的公司业务全域结构全方位特点正要更为重要

钻孔料作为船队风扇安装过程中的最重要胶合板，将随着船队新能源的蓬勃发展再创更快快速增长。据中国能源报新闻，“十四五”之后海风装机量总共达45GW，则平均每年升级9GW，据我们测算，这互换5.6-11.3亿元新能源钻孔料市场规模。的公司作为国内钻孔料龙头企业正要更快崛起，将带动的公司功能性胶合板业务全域板块高速快速增长；而的公司的检测业务全域维持稳健盈余增速，的公司全方位的商品结构战术上正要更为重要。

风险提示：生产能力可供使用不及预期、下游效益大幅下降、国际金融下行。

该股最近90星期计有16家机构说明了打分，买断打分11家，增持打分4家；即使如此90星期机构目标均价为27.44；上市公司之天狼星市价分析工具显示，苏博特（603916）好的公司打分为3.5天狼星，好价格打分为3.5天狼星，市价综合打分为3.5天狼星。(打分全域：1 ~ 5天狼星，最高5天狼星)