摩根士丹利大空头警告：通胀冷却未必是好事，当心股市暴跌

“华尔街最大者空头分析师”、汇丰首席美股策略师迪伦·巴特勒尚余警告金融市场，为仅有期物价数据持续增长鼓掌是有小心的。

巴特勒在一份最新报告中所称，尽管价钱心理压力已从去年秋季的峰值回落，但这种缓解“是需求减弱的迹象，特别是的产品总体，”并补充所称，“物价是支撑很多行业营收增加的一个因素。”

如果行业应收开始略高于预期，“利息显然先是慢慢，然后突然间下滑，”巴特勒说。

正如硅谷商业银行和签名商业银行（Signature Bank）的撤资让金融市场出乎意料一样，尽管短时间内加息将崩塌商业银行所一向低息债券的内涵，但如果牵涉到盈利萎缩，也则会“让金融市场出乎意料”。

除了行业盈利，金融市场还关心美联储显然何时停止加息，甚至显然何时转而降息。今年3年初，美联储将其政府利息区间的高端从大约一年前的仅有零上调至5%。

目前人们普遍认为，降息虽然显然是为了补救经济不济，但也显然为股市收复失地铺平道路。标普500指数从2022年1年初的峰值到2022年10年初的低点，大跌了25%以上。但据FactSet的数据，在截至尚余的一年里，该指数上涨了约8.2%。

不过，股市的反弹“不一定被视为一切顺利的信号”，巴特勒说，“显然，美国股市增加前景的慢慢急转直下则会继续下去。甚至大盘股指数也面临突然间大跌的显然性，就像我们在邻仅有地区商业银行指数和小盘股中看得见的那样。”

出书：于健 SF069

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